Стали известны правила расчёта недополученного гражданами дохода

ЦБ разработал методику возмещений недополученных доходов для таких финансовых инструментов как простые облигации и депозиты. Мнения профучастников и экспертов насчёт возможных последствий разделились. Причем первые опасаются злоупотреблением мотивированным суждением со стороны ЦБ. Однако вторые отвечают, что такие злоупотребления пока были исключительно со стороны фондов.

Тем не менее, представителем ЦБ от департамента коллективных инвестиций была проведена встреча с частными фондами касательно применения фидуциарной ответственности к ним. В частности, фонды были ознакомлены с презентацией «Фидуциарная ответственность НПФ: мифы и реальность», где разъяснялись методики расчёта.

Облагиции

Методика в отношении облигаций включает в себя анализ цен на конкретные совершённые сделки НПФ с целью выявления сомнительных из них путём сравнения между доходностью бонда к погашению по соответствующей сделке и доходностью соответствующего индекса на МосБирже. Дополнительно будут учитываться:

  • Рейтинговая группа бумаги (из 4х возможных),
  • Дюрация.

Фундаментальная цена облигации будет рассчитываться аналоговым методом, основываясь на 5 примерах. Причем именно разницу между фактической и фундаментальной ценой, гражданам и полагается возместить из личных средств НПФ с учётом начисленного процента за период пользования такими средствами. Вместе с тем ставка начислений так же определяется аналоговым методом на основании доходности активов с таким же уровнем риска.

Депозиты

Методика в отношении депозитов предполагает расчёт справедливой процентной ставки, используя статистику по средневзвешенным ставкам или, как вариант, по кривую бескупонной доходности МосБиржи. Как и в случае с бондами разница между справедливой и фактической ставкой определяет сумму к возмещению.

Взгляды на методологию

В ходе презентации Центральным Банком неоднократно подчёркивалась возможность апелляций со стороны НПФ, кроме того, обязательным является предоставление разъяснений по каждому спорному случаю.

Однако по словам одного из представителей НПФ, побывавшего на встрече, предъявленные требования слишком жёсткие, так как использование 5 аналогов может дать существенные отклонения, а значит и привести к злоупотреблениям ЦБ мотивированным суждений. В то же время другой участник поделился впечатлением, что регулятор будет применять мотивированное суждение в экстраординарных ситуациях и напомнил об общении Ильи Смирнова, бывшего начальника департамента коллективных инвестиций ЦБ о редком его применении.

Вместе с тем, Павел Митрофанов, управляющий директор «Эксперт РА», убеждён, что такие меры вызваны недобросовестностью отдельных НПФ. Несмотря на возможность «перегибов» со стороны ЦБ, механизм апелляций должен помочь в разрешении спорных ситуаций.

 

 

Источник: официальный сайт НАУФОР со ссылкой на КоммерсантЪ

Добавить комментарий