Коллапс на финансовых рынках: влияние закона о категоризации инвесторов

Всё большее количество опасений и рассуждений о негативных сторонах квалификации инвесторов поступает в связи со скорым вступлением в силу нового законодательства. Наибольшую тревогу вызывает тот факт, что около 80% опытных участников рынка лишаться доступа к привычным финансовым инструментам в связи с новой категоризацией, в частности на рынке форекса.

Текущая ситуация

На данный момент инвестор подпадает под одну из двух категорий квалифицированный или неквалифицированный, что определяет их доступ к различным финансовым инструментам. Например, только квалифицированные инвесторы могут торговать ценными бумагами иностранных эмитентов, инвестиционными паями закрытых ПИФов и так далее. Причем, закон регулирует присвоение квалификации при условии наличия одного или нескольких описанных ниже критериев:

  • Стоимость активов превышает 6 млн.руб,
  • Специфический опыт работы или аттестат,
  • Большое количество масштабных сделок и так далее.

Несмотря на то, что большая часть инвесторов на рынке на данный момент считается неквалифицированной (по умолчанию), на данный момент у них есть широкий выбор операций с активами и финансовых инструментов как таковых.

Новое же законодательство нацелено на повышение уровня доверия граждан к финансовому рынку, на улучшение благосостояния и на защиту. Более подробно об этом мы писали здесь. Защищать инвесторов предлагается разделением на большее количество категорий, среди которых находятся «особо защищаемые неквалифицированные» или попросту говоря неопытные инвесторы с небольшим стартовым капиталом. Таким инвесторам разрешается работать с не рисковыми простыми инструментами: паи открытых ПИФов, ценные бумаги первого или второго котировальных списков, иностранная валюта.

В случае, если особо защищаемому инвестору захочется разнообразить свой портфель придётся доказывать свою компетентность путём сдачи платного экзамена с последующей сертификацией, а также размещением на личных счетах средств на сумму 400 тыс.рублей. Поскольку сейчас финансовый барьер не предусмотрен, такой норматив вызвал шквал возмущений среди профучастников рынка.

Отсечение Форекса

Многие брокеры и доверительные управляющие отмечают, что заявленный финансовый порог не коррелирует с рыночной ситуацией в связи со снижением средней стоимости брокерского счета. Норматив предвещает отсечение большинства клиентов, так как по статистике средствами в размере менее 400 тыс рублей располагают:

  • ВТБ Форекс -77%
  • Альфа-Форекс – 83,5%
  • Финам-Форекс – 90,89%
  • ПСБ-Форекс – 92%

Причем, Роман Горюнов, президент НП РТС, уточняет, что средняя стоимость счёта падала в течение двух и предпосылок к изменению тренда пока не наблюдается.

В общем, рынок форекс давно «мозолит глаз» ЦБ, несмотря на очищение от мошенников и введение строгого лицензирования его деятельности. Причем, в февральском интервью запред ЦБ Владимир Чистюхин приравнял форекс-услуги к финансовым пирамидам, что является веским основанием запретить всем неквалифицированным инвесторам пользоваться ими.

Коллапс

Статистика показывает, что инвесторы, торгующие валютными парами, адекватно относятся к «поражениям». Несмотря на то, что за 8 кварталов, окончившихся в апреле 2019, совокупный убыток инвесторов по форекс-операциям составил более 200 млн. руб, значительного расторжения договоров с форекс-брокерами не наблюдается.

Александр Сокологорский, гендиректор «ВТБ-Форекс» объясняет такую статистику тем, что инвесторы не заинтересованы в прекращении отношений: операции всегда можно приостановить, чтобы потом снова возобновить. Причем опытные участник  рынка понимают, что убытки бывают и это нормально.

Причем, также есть уверенность, что от остальных рисков инвесторы уже защищены. Так Кирилл Дронов, управляющий директор «Альфа-Форекс», считает, что если говорить о кредитном риске, а именно о возникновении ситуации, в которой форекс-дилер не может расплатиться с клиентом, то вероятность реализации такого сценария ничтожно мала. Защита же существует в следующем:

Защита от отрицательного баланса на торговом счете клиента. Закон говорит, что на счету клиента есть застрахованный процент, ниже которого баланс не опустится даже в случае принудительного закрытия

Закон требует, чтобы средства клиентов находились на специальном разделе номинального счета.

В-третьих, Ассоциация форекс-дилеров формирует специальный компенсационный пул для выплат согласно своему базовому стандарту. То есть выплаты в случае банкротства форекс-дилера не ограничены какой-либо фиксированной суммой.

Коллапс же заключается в том, что решимость ЦБ защитить инвесторов от, по его мнению, ненадёжного форекс-рынка видимо непоколебима так же, как и решимость брокеров не терять своих клиентов.

 

Источник: официальный сайт НАУФОР со ссылкой на издательство «КоммерсантЪ»

Добавить комментарий