«Газпром» доказывает, что мечты иногда сбываются

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»:

Биржевые торги

По итогам торгов 14 мая индекс МосБиржи вырос на 2,13% до 2562,33 п., а РТС — на 2,81% до 1241,51 п. Внешний фон способствовал тому, что отечественный рынок провёл в плюсе большую часть дня. Однако, главным событием торгов стали новости из «Газпрома», правление которого рекомендовало выплатить дивиденды за 2018 год в размере 16,61 рублей на акцию, или около четверти от прибыли по МСФО за минувший год (1,456 трлн рублей). Благодаря этому капитализация компании выросла на 16,36%. Однако на этом перспективы не заканчиваются. Уже в следующем году «Газпром» может увеличить поставки в дальнее зарубежье на треть и более за счёт ввода в эксплуатацию газопроводов «Турецкий поток», «Сила Сибири» и «Северный поток – 2». Соответственно, будет расти выручка и прибыль, а вот затратная часть будет снижаться, так как столь же масштабных строек не ожидается.

Учитывая тот факт, что правительство РФ требует от государственных компаний повысить дивидендные выплаты до 50% от прибыли, то даже текущая цена акций «Газпрома» остаётся достаточно низкой в долгосрочной перспективе. Если же брать текущие показатели выплат, то говорить о дороговизне бумаг можно будет лишь при достижении уровней выше 210-220 рублей.

Новости от газовой монополии были не единственными:

  • Сбербанк (+1,63%) отчитался о росте прибыли по РСБУ в январе-апреле выросла на 13,5% по сравнению с ростом на 11,4% в I квартале. На рынок возвращаются надежды на то, что данный показатель может немного ускорить свой рост.
  • «Полюс» (+0,34%) отчитался о росте прибыли по МСФО в I квартале в 2,52 раза до 34,78 млрд рублей во многом благодаря сокращению расходов.
  • «РусАл» (-3,26%) сообщает о сокращении чистой прибыли по МСФО в I квартале на 49,8% при существенном сокращении выручки. Ухудшение показателей связано с падением цен на алюминий на 13,9% по сравнению с I кварталом 2018 года.
  • Бумаги «Ростелеком» подорожали на 4,01% на новостях о планах совместного развития сетей 5G с «Мегафон».
  • Лидерами роста также оказались Polymetal (+2,93%), «Интер РАО» (+2,6%) и «Татнефть» (+2,24%).
  • Самыми слабыми бумагами дня были En+ (-4,1%), «ЛУКОЙЛ» (-3,02%) и «Мечел» (-2,08%). Активность на торгах была весьма высокой. К финишу дня объём сделок на основной секции Московской биржи составил 82,182 млрд рублей.

 

Валюта

Отечественная валюта также провела день довольно удачно. С одной стороны, позитивную динамику рубля поддерживала коррекция в сырьевых валютах, но также можно говорить о позитивном влиянии нефти, которая вновь вернулась выше $71 за баррель Brent. Кроме того, новости от «Газпрома» повышают востребованность инвестиций в российские бумаги со стороны нерезидентов. Инвесторы также готовились к очередным аукционам Минфина, который предложит 15 мая ОФЗ-ПД выпуска 26227 с погашением 17 июля 2024 года, ОФЗ-ПД выпуска 26225 с погашением 10 мая 2034 года и ОФЗ-ПК выпуска 52002 с погашением 2 февраля 2028 года. Внешние и внутренние факторы перевесили негативное влияние торгового конфликта между США и КНР. Стоит также вспомнить о визите госсекретаря США М. Помпео в РФ, в рамках которого он сообщил о желании наладить отношения с Россией. Желание, конечно, достаточно правильное, хотя и неосуществимое в среднесрочной перспективе по причине противоречий в самой американской политике. К вечеру вторника доллар слабел на 0,7% до 64,97, а евро на 0,95% до 72,75.

Индекс доллара снижался на 0,01% до 97,51 п. К 9:00 мск пара EUR-USD – $1,121 (+0,04%), GBP-USD – $1,291 (+0,03%), USD-JPY – 109,66 (+0,02%).

 

Рынки

Американский рынок

Долго американский рынок болеть не может, поэтому провал понедельника начали исправлять всем миром. Президент Д. Трамп говорил о том, что соглашение с Китаем всё же будет, а финансовая пресса посчитала, что ответ КНР на $60 млрд американского экспорта — это совсем немного. Впрочем, рынок даже пропустил мимо ушей тот факт, что в Китае заговорили о значительном сокращении самолётов Boeing (+1,71%). В одном из твитов вторника Д. Трамп назвал текущую фазу торгового конфликта «небольшой ссорой по пустякам». Меж тем его отношения с Си Цзиньпином остаются «экстраординарными», но это не мешает ему думать о новых тарифах.

Позитив на рынке распространялся даже на потенциально опасные истории. Бумаги Apple подорожали на 1,58%, хотя накануне потеряли более 5% на новостях о том, что Верховный суд США подтвердил право потребителей судиться с компанией по поводу её монопольного права продавать приложения исключительно через App Store. Собственно говоря, данное решение также может повлиять на Microsoft (+1,12%) и на Alphabet (-1,02%). В целом движение американского рынка вверх нельзя было назвать чем-то иным, кроме как коррекцией. Из статистики можно обратить внимание на рост импортных цен за апрель на 0,2% при ожиданиях роста на 0,7%. Впрочем, при текущем усилении доллара можно было ожидать даже снижения стоимости импорта. По итогам дня DJIA вырос на 0,82% до 25532,05 п., а S&P 500 на 0,8% до 2834,41 п.

Азиатский рынок

Азиатские рынки также решили сыграть на стороне надежд, что Пекин и Вашингтон начнут новый раунд переговоров после обмена взаимными тарифами. Статистика КНР могла настроить рынок на негативный лад. Инвестиции в основной капитал снизили темпы роста в апреле до 6,1% при ожиданиях ускорения до 6,4%. Рост промышленности замедлился до 5,4% с 8,5% в марте при прогнозе замедления до 6,5%. Рост розничных продаж упал до 7,2% по сравнению с 8,7% в марте и ожиданиях 8,6%. Впрочем, безработица в апреле упала до 5,0% по сравнению с 5,2% в марте. Проблемы также наблюдались на других рынках. Бумаги Nissan обвалились на 7% на новостях о том, что прибыль за прошедший финансовый год упала до минимальных значений за 11 лет. К 8:40 мск Nikkei 225 – 21158,90 п. (+0,44%), Hang Seng – 28382,10 п. (+0,92%), Shanghai Composite – 2931,65 п. (+1,67%).

 

Прочее

Нефть оказалась под давлением из-за статистики по США. Согласно информации API, на неделе, завершившейся 10 марта, коммерческие запасы нефти выросли на 8,6 млн баррелей. Кроме того, запасы бензина увеличились на 0,57 млн баррелей, а дистиллятов на 2,2 млн баррелей. В целом на рынке ждали снижение запасов нефти на 3,0 млн баррелей, а также падение запасов бензина и дистиллятов по 2 млн баррелей. По данным из КНР, объём переработки в апреле вновь достиг рекордного значения в 12,68 млн баррелей в сутки. С начала года объём переработки достиг уже 12,62 млн баррелей в сутки. С другой стороны, суточная добыча нефти в КНР упала до 3,82 млн баррелей в апреле по сравнению с 3,9 млн баррелей в марте. Добыча природного газа составила 14,1 млрд кубометров, что на 7,9% больше производства в апреле прошлого года. Поддержкой нефти остаётся ситуация на Ближнем Востоке, где в течение двух дней появлялись новости об атаках на нефтяные танкеры и инфраструктуру Саудовской Аравии.

К 9:00 мск:

  • Brent – $71,07 (-0,24%);
  • WTI – $61,61 (-0,56%);
  • золото – $1296,1 (-0,02%);
  • медь – $6035,17 (+0,46%);
  • никель – $11960 (+0,34%).

Следующие макроэкономические события запланированы на среду:
– в 11:00 мск — ежемесячный отчёт МЭА;
– в 12:00 мск — предварительный ВВП еврозоны за I квартал (ожидается рост на 1,2%);
– в 15:30 мск — розничные продажи в США (ожидается рост на 0,2% по сравнению с мартом);
– в 15:30 мск — индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка (ожидается снижение до 8,2 п. с 10,1 п. в марте);
– в 16:15 мск —промышленное производство в США за апрель (ожидается нулевая динамика изменения);
– в 17:00 мск — индекс рынка жилья от NAHB;
– в 17:30 мск — отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.

 

Резюме

Внешний фон перед стартом торгов в России вполне можно назвать позитивным. Рынки продолжают рассчитывать на то, что США и КНР вернутся к переговорам по поводу торговых отношений. Отечественные сырьевые компании также могут показать рост, не говоря о бумагах «Газпрома», чья дивидендная доходность неожиданно оказалась существенно выше среднего значения по рынку. Размещения ОФЗ помогут рублю закрепиться в диапазоне 64,75-65,25 за доллар.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *